令和6年度 春期 午前 問64

✓ これが正解エd

解説

投資額を最も早く回収できるものを選びます。

設問は、投資額が 500 のときに期待できるキャッシュインの四つのシナリオを比べ、効果が最も高いものを選ばせています。PBP は投じた額を何年で取り返せるかを測る指標なので、見るべきなのは金額の大きさではなく、回収に掛かる年数です。年数が短いほど効果が高いと評価します。手順は一つだけで、各シナリオの入金を先頭から順に加えていき、その累計が投資額の 500 に達する年を読み取ります。正解のシナリオは、初年度に 300、次の年に 200 が入るため、二年目の終わりで累計がちょうど 500 となり、投じた額と等しくなります。四つの中でこれが最も早い到達で、ほかはいずれも三年目以降に持ち越されます。五年分の合計が大きいものほど良いと考えると取り違えるので、達した時点だけを見てください。

ほかの選択肢はなぜ違うのか

• アa：一年目から順に足すと、累計が投資額に届くのは四年目です。五年分の合計は四つの中で最大ですが、前半の入りが薄いので、取り返すまでの年数はいちばん遅い部類に入ります。
• イb：累計は 100、300、600 と進み、届くのは三年目です。二年目の時点では投じた額に足りていないため、二年目のうちに取り返せる組合せには及びません。
• ウc：初年度に 200 が入って出足はよいものの、その後の入りが細るため三年目の累計は 450 にとどまり、届くのは四年目になります。出足の速さだけで年数は決まりません。