（2025年5月公表分）（特定非営利活動法人日本ファイナンシャル・プランナーズ協会・一般社団法人金融財政事情研究会）問41

✓ これが正解2① 400円　② 300円

解説

個別元本を下回った300円が元本払戻金、残る400円が普通分配金です。

追加型株式投資信託の収益分配金を、普通分配金と元本払戻金（特別分配金）に分ける計算の問題です。収益分配金のうち、購入した人の個別元本（その人が買ったときの基準価額）を上回る値上がり益から払われた分が普通分配金で、課税の対象になります。個別元本を下回る部分から払われた分は元本払戻金（特別分配金）で、元本の一部が払い戻されたものとして非課税です。

この問では、個別元本は購入時の基準価額11,500円、分配落ち後の基準価額は11,200円です。分配落ち後の基準価額が個別元本を下回った分、11,500円－11,200円＝300円が元本払戻金となり、残りの700円－300円＝400円が普通分配金です。したがって①は400円、②は300円です。元本払戻金を受け取った後は、個別元本が11,200円に修正されます。

分配落ち後の基準価額が個別元本をいくら下回ったかを先に求め、それを元本払戻金とする順で計算すると迷いません。

ほかの選択肢はなぜ違うのか

• 1① 300円 ② 400円：普通分配金と元本払戻金の金額を入れ替えた組合せです。個別元本11,500円と分配落ち後の11,200円の差である300円は元本払戻金に当たり、普通分配金は700円からこの300円を除いた400円になります。
• 3① 500円 ② 200円：500円と200円という分け方は、この問の数字からは導けません。元本払戻金は11,500円から11,200円を引いた300円で、普通分配金は収益分配金の残り400円になるため、どちらの金額も合いません。